新式茶饮江湖的鏖战，未烧到纯茶范围，原叶茶行为新式茶饮厉重的基底，正在年青人当中的话题度却排不上队。春茶季来到，A股尚未迎来一家茶企，“茶叶第一股”依然缺位。
2月底，普洱澜沧古茶股份有限公司（下文简称“澜沧古茶”）、中国茶叶股份有限公司（下文简称“中国茶叶”）接踵更新招股书，差异的是，澜沧古茶主动撤回A股上市申请，转战港股，中国茶叶持续向上海证券生意所主板建议障碍。
与白酒类比，茶叶正在我国同样具有悠长的史乘，珍稀古茶树、造茶行家手作工夫、喝茶文明的故事也有一箩筐，但茶叶商场至今未滋长出分明的巨头，几家茶企接踵IPO，仍未有凯旋上市的企业。为什么中国茶企的IPO之途行走得这样坚苦？
据弗若斯特沙利文陈述，我国茶叶商场范围从2016年的2148亿元（下同：百姓币）扩张到2021年的3049亿元，估计2026年将到达4080亿元。但商场相当疏散，导致千亿的商场范围出现出的，哪怕是头部茶企的营收体量都不算太大。
以IPO的中国茶叶、澜沧古茶为例，2019年至2022年上半年，中国茶叶的贸易收入辞别为16.34亿元、18.93亿元、24.34亿元及14.23亿元，归母净利润辞别为1.66亿元、2.39亿元、2.84亿元及1.98亿元。2020年至2022年澜沧古茶的贸易收入辞别为4.05亿元、5.59亿元和4.63亿元；归母净利润1.23亿元、1.29亿元和0.7亿元。
梳理证监会对付上市茶企的反应私见，法式化题目、存货题目、与上下游的互帮方法以及与经销商的干系是证监会合切的几大重心。
法式化、联合化已是茶行业须生常说的题目。此前对付澜沧古茶IPO的反应私见中，证监会曾请求公司注脚差异茶叶专业互帮社供应的毛茶正在品级、茶山选址、季候、年份、发酵度等招股书披露的拼配维度方面是否有所差异，以及奈何包管原原料牢固供应。
其余，一面茶叶品类，例如普洱熟茶由于耐储藏的特质，之前行业里以至闪现了囤茶炒作、天价茶的征象，这为消费者正在必然水准上带来了行业暴利、利润不透后的印象。有业内人士指出，订价的吞吐，使得对茶企的审计难度提拔，容易闪现靠渠道囤货治疗报表利润等乱象。
正在中国茶叶、澜沧古茶的招股书中，证监会也重心合切了其囤货题目，两家均被请求注脚百般存货的实质、积蓄方法及处所，项目组抽盘流程和比例以及存货是否确实存正在。
招股书显示，澜沧古茶的存货一同飙升，2017年时是2.82亿元，到2022年仍然到达8.77亿元。同时，澜沧古茶的存货周转天数正在2022年到达了1617天，即赶上4年。
而且，其经销商的库存周转天数也从2020年的258.1天拉长到376.5天。澜沧古茶正在招股书中讲明称：因为普洱茶叶产物的性子使然，经销商方向于保全必然水准的普洱茶叶产物存货，以知足客户对陈年产物的需求。
澜沧古茶旗下合键有三大产物线”品牌是定位普洱茶喜欢者及资深茶友的经典普洱茶；“茶妈妈”品牌面向民多，“岩冷”面向新中产消费者。
其主力品牌是1966，材料显示，1966品牌合键产物的均匀售价正在每公斤1000元至5000元，2020年到2022年，1966产物奉献的收入辞别为2.99亿元、4.14亿元和3.01亿元，辞别占当期总营收的73.8%、74.1%及65.1%。
中国茶叶也存正在存货近年拉长的境况，2019年至2022年1-6月份，中国茶叶的存货账面价格从9.67亿元拉长至16.55亿元，占总资产的比例从45.51%提拔至52.07%。
经销商干系则是证监会合切的另一大重心。以澜沧古茶为例，其经销形式占总营收80%足下。2019年到2021年，澜沧古茶的经销商数目由700多家低落至500多家，但同期经销收入却从3亿多元扩张到4亿多元。
此次申报港股IPO，证监会国际部请求澜沧古茶注脚陈述期内经销形式收入大幅扩张的来源及合理性，并勾结经销合同条件及现实履行境况，注脚该形式下商品一切权干系的合键危险和酬金是否现实蜕变给经销商。
茶叶商场是榜样的有品类、无品牌的行业，西湖龙井、黄山毛峰、武夷岩茶、凤凰水仙、祁门红茶等均是响当当的品类名称，但国内尚未有如雷贯耳的品牌闪现。
一方面，与餐饮相通，消费者对付茶饮的嗜好因地舆处所分别阐扬出天差地别。某区域性头部茶企品牌营销卖力人显露，区域嗜好差异宏大，基础上很难用北方人喜饮的茶叶去感动南方人。而且，哪怕是正在区域内部都有许多差异的茶类正在比赛，以至一个山头都能酿成一种特性品类。一位资深茶艺师向记者显露，茶叶行业有“千山千味，百山百味”的说法。
这正在必然水准上讲明了为何国内尚未有被通俗担当的强势品牌。上述品牌营销卖力人显露，基础上仰赖一个品类走向宇宙商场十分坚苦。目前他们的打法是深耕区域商场，做精做透，暂不思虑宇宙性扩张。
另一方面，从社交媒体上消费者对付茶叶的认知、体验的分享来看，利润不透后是常被提及的一大质疑点。
有专业的品牌操盘腕表示，茶叶连续是品类新闻不饱和的一个商场。由于其礼赠、社交的属性，以至每一罐茶都能夠講出一個新故事，茶山、茶樹、造茶流程等等維度，但這並不是真正屬于品類的新聞，而是與社交禮節幹系。
與社交禮贈所綁定，而且茶葉未能像白酒行業那樣，正在香型評定、窖池法式等多個方面舉行行業法式昭著，以及行業存正在諸多以次充好以及漫天要價的征象，使得消費終端對付茶葉産物的認知度連續未釀成通俗的共鳴。正在消費者漸漸變得理性、專業的大配景下，好茶、劣茶的評判法式因爲未能有用滲入進終端，民多辨識度低釀成貫通性低。
這背後所凸顯的是行業存正在的二元布局的題目。高端産物正在幼多圈層裏講述高端的故事，另逐一面正在民多商場裏彼此效仿、代價比賽。
正在上海运营多家新式茶饮门店的一位创始人向记者坦言，“之前去到那些有名的茶叶原产地观察探问，十分没趣，太落伍了，行家做生意都从多，这个行业从泉源发轫便是云云。”
以农产物的筹备方法来运作茶叶，缺乏立异、没有新意，显着无法吸引当下的年青人。到底上，方便去考察市道上现有茶企的运作，茶山、茶树、茶叶种植技能、造茶工艺等等是惯常被操纵的故事元素。
例如，澜沧古茶的营销便盘绕73岁的董事长、资深茶人杜春峄打开，澜沧古茶产物的卖点网罗“4000株古茶树留养为主，3年内不采摘鲜叶、不造造茶叶”，以及造茶履历赶上五十年的“茶王”行家级创始人。
云云的故事是否还能吸引当下的年青人？一个无意思的幼边界考察能够供应极少参考，好奇心研讨所曾做过一项名为“这些大叔级营销都耗费了什么东西”的考察，时候共收到了6375次读者后相，结果显示，16.8%的挚友显露实在爱品茗，但很烦“茶道”、“禅意”的捆扎发售。
上述品牌营销卖力人向记者表达了同样的看法，他以为，茶文明的厚重使得茶企正在传布、营销的时间可爱将之拔到必然的高度，使品茗造成了一件杂乱的工作，离生计很远。“我并不拥护每次都要提茶文明，产物需求融入进生计体例能力成为刚需、高频的产物。”
上述新式茶饮品牌卖力人同样显露，青年茶饮，要采用年青人能剖判的摩登方法与他们举行疏导。当下有极少品牌仍然举行了极少搜求，例如通过新式的容器、围炉煮茶的方法，但这些仍是表观，未到达深目标的共识。
上述品牌营销卖力人显露，从其切身感染来看，行业里懂茶的人许多，不过懂消费者、懂商场的人很少，这是共性题目。造茶工艺，行业内的人能够讲得层次井然，不过正在摩登化、精致化的解决上是缺乏的，例如正在构造架构上，内部胀舞机造、疾消品营销打法等精致化运营方面短缺。
综上，各类来源推高了年青消费者对百般纯茶的剖判本钱和研习本钱，使得纯茶难以进入年青人的平时饮品之列，加之行业法式仍未被夯实，品类新闻仍未有用渗入进终端，品牌均未酿成强有力的壁垒，是以A股“茶叶第一股”仍正在冲刺中。
